基础油产能集中爆发　资源消化成为主旋律

[导语]上半年国内基础油市场整体处于高位，但需求表现却始终不尽人意。下半年国内基础油产能迎来爆发式增长，资源消化成为市场主旋律，供大于求的局面则进一步提升买方地位。

2018年上半年，国内基础油市场整体处于高位，除3月份低于去年同期之外，其他时间皆出现同比上涨的局面。据卓创资讯数据统计，2018年1-6月国内二类150N均价为6953.37元/吨，较2017年上半年均价上涨1.81%；而6月30日二类150N均价为6925元/吨，同比去年同期上涨11.69%。

上半年，国内二类150N均价高值出现在5月底，为7050元/吨，最低值则为年初，为6825元/吨，高低价差为225元/吨。纵观上半年，国内基础油市场整体走势相对平稳，市场涨势集中在5月份，受到原油持续上涨及停工炼厂增多的影响，5月份基础油单月涨幅为3.11%。

相对高昂的基础油价格为润滑油生产企业带来了更大的成本负担，3月份润滑油行业涨价潮如期而至，整体涨幅在3-6%之间。然而价格的上涨带来的却是终端的抵触，润滑油企业的生产及备货热情受到明显的制约。受此影响，上半年的传统需求旺季基本无迹可寻，即便是在疯狂上涨的5月份，推涨产品也以低粘度资源为主，高粘度资源则在传统旺季中表现沉寂。

“蓝天保卫战”以及“税制问题”为润滑油基础油行业增添了许多变数，越来越多的企业在这些变数中摸索前行，寻求变通，以应对更加迅速的行业洗牌过程，但国内经济情况与终端需求的表现却始终难以形成默契，华丽的数据背后却是越来越心酸的实体企业。基础油进口也在汇率的大幅波动中显现疲态，种种迹象表明，国产基础油的崛起似乎已成定局。

尽管进口商仍在诟病市场税制的不公，但国内基础油产能的井喷式增长十分需要释放更多的需求空间。2017年以来，国内基础油产能增长进入空窗期，也为市场供需格局的走向提供了缓冲空间，但2018年下半年，国内基础油产能将再度迎来爆发。

2018年下半年新增产能统计一览

下半年国内基础油市场的主旋律仍将是资源消化，新增产能对市场供应层面的冲击将变得异常强烈，部分炼厂停工计划难以遏制市场供大于求的格局，基础油整体价位或难有明显突破，而下游调和企业作为市场买方，行业地位更将是水涨船高。